2026年，全球电信产业正经历一场前所未有的采购格局大洗牌。AT&T宣布5年2500亿美元（约合1.8万亿人民币）史上最大规模网络投资计划；中国移动40万站5G主设备集采五大设备商集体中标；Ericsson凭借140亿美元Open RAN合同锁定AT&T核心供应商地位；AST SpaceMobile获FCC商业运营许可，美国三大运营商联合推进卫星直连终端合资计划。与此同时，Dell'Oro Group预测2026年全球电信资本开支将下降2%，运营商正将资金从传统无线覆盖转向算力基础设施和AI网络。一场以"资本重新配置"为核心的供应商版图重塑正在全球范围内展开。
2026年3月10日——正值电话发明150周年纪念日——AT&T（NYSE: T）宣布了电信行业历史上最大规模的单体运营商投资承诺：未来5年内投入超过2500亿美元，用于扩展和现代化美国连接基础设施。这一数字不仅刷新了运营商投资纪录，更在全球电信资本开支整体收缩的大背景下显得格外醒目。
根据AT&T官方公告和Fierce Network的解读，该计划涵盖三大核心领域：
AT&T的2500亿美元并非全部是传统意义上的资本开支（Capex），而是包含了资本支出、运营支出、供应商采购和合作伙伴生态投入的综合承诺。但即便剔除运营支出，其年化资本开支仍将维持在250-280亿美元区间，显著高于2025年的约220亿美元水平。
这一投资的大背景是：美国光纤宽带市场正处于Verizon、T-Mobile和AT&T三家激烈争夺的关键阶段。T-Mobile凭借5G FWA（固定无线接入）已覆盖超过500万户家庭，Verizon则通过收购Frontier Communications加速光纤扩张。AT&T必须在光纤和无线两条战线同时发力，才能维持其"全美最大网络"的定位。
AT&T的投资计划中，卫星合作是新增亮点。2026年2月，AT&T宣布与AWS和Amazon Leo卫星项目合作，利用超过3000颗低轨卫星为偏远地区提供覆盖。同时，AT&T也与AST SpaceMobile签署了商业协议，后者的BlueBird卫星星座可直接与普通手机通信。
2023年12月，AT&T宣布将Ericsson列为Open RAN核心供应商，签署了一份为期5年、总价值约140亿美元的合同。这是电信设备行业有史以来最大的单笔RAN设备合同。到2026年，该合同已进入实质性执行阶段：
这份合同的签署直接冲击了Nokia在AT&T的供应商地位。此前Nokia一直是AT&T的核心RAN供应商之一，但Open RAN战略转向Ericsson后，Nokia在北美市场的份额显著下滑。Nokia Q1 2026财报显示，其移动网络业务收入同比下降，但光网络业务逆势增长20%，部分对冲了RAN业务下滑的影响。
Ericsson Q1 2026财报则显示，尽管整体销售额同比下降10%，但北美市场的Open RAN交付量正在加速爬坡，预计从2026年下半年开始显著贡献收入。
AT&T的Open RAN合同不仅改变了Ericsson和Nokia的竞争格局，更催生了一个全新的供应商生态。1Finity（富士通）、Dell Technologies（服务器）、Intel（基带芯片）等非传统RAN供应商纷纷切入AT&T供应链。
graph TD
ATT[AT&T Open RAN战略] --> E[Ericsson<br/>核心RAN供应商<br/>$140亿/5年]
ATT --> F[1Finity/Fujitsu<br/>第三方无线电]
ATT --> D[Dell Technologies<br/>服务器/硬件平台]
ATT --> I[Intel<br/>基带芯片]
E --> O[Open RAN生态系统]
F --> O
D --> O
I --> O
O --> T[目标: 70%流量<br/>通过Open RAN承载]
N[Nokia<br/>受冲击<br/>转向光网络/云网] -.-> |市场份额下滑| ATT
style ATT fill:#0097CE,color:#fff
style E fill:#000,color:#fff
style T fill:#28a745,color:#fff
style N fill:#124191,color:#fff
2025年6月，中国移动发布2025-2026年5G无线主设备集中采购项目中选候选人公示，总规模约40万站，涵盖2.6GHz/4.9GHz和700MHz两大频段项目。五家中标企业及排序为：
| 排序 | 中标企业 | 国别 | 备注 |
|---|---|---|---|
| 1 | 华为 | 中国 | 第一大份额 |
| 2 | 中兴通讯 | 中国 | 第二大份额 |
| 3 | 上海诺基亚贝尔 | 芬兰/中国合资 | 份额收窄 |
| 4 | 中信科移动 | 中国 | 信科集团旗下 |
| 5 | 爱立信 | 瑞典 | 份额最低 |
对比2024年同期集采，此次40万站采购呈现出几个关键变化：
2026年3月26日，中国移动发布2025年年报。全年营运收入10502亿元，同比增长0.9%；净利润1371亿元。但最引人注目的是2026年资本开支计划：
这意味着中国移动每花3元资本开支，就有超过1元投入算力基础设施——而非传统5G基站建设。2025年自由现金流降至820亿元（同比骤降46%），大量现金被用于智算中心建设。
2026年3月，Dell'Oro Group发布电信资本开支报告，预测2026年全球电信资本开支将同比下降2%，2026-2030年复合年增长率仅为1%。这一预测揭示了一个结构性矛盾：虽然AT&T等个别运营商在增加投资，但全球整体电信投资正在收缩。
收缩的原因包括：
| 运营商 | 2026年计划Capex | 同比变化 | 关键投向 |
|---|---|---|---|
| 中国移动 | 1366亿元 | 约-10% | 算力网络(+62.4%)、智算中心 |
| 中国电信 | 730亿元 | 约-9% | 算力基础设施、产业数字化 |
| 中国联通 | 500亿元 | 持续收缩 | 算力投资占比超35% |
| 合计 | 约2596亿元 | 约-10% | 从5G覆盖转向算力网络 |
PwC发布的《全球电信展望2025-2029》报告指出，全球电信服务收入预计从1.1万亿美元增长至2029年的约1.3万亿美元，但资本开支强度（Capex/Revenue）将持续下降。运营商面临的核心挑战是：如何在收入增长放缓的背景下，维持足够的网络投资来支持AI、云和数字化服务。
Analysys Mason的预测更直接：电信运营商的基础设施资本开支将被超大规模云服务商（Hyperscalers）的AI投资远远甩开——2026年五大超大规模云服务商的资本开支总和将超过6000亿美元，是全球电信运营商资本开支总和的3倍以上。
2026年3月6日，Reuters独家报道：越南公安部旗下的运营商Mobifone正在与中国科技企业就新的5G网络合同进行谈判，尽管美国方面发出了安全警告。
这一事件具有标志性意义：
2026年MWC巴塞罗那期间，Ethio Telecom与Ericsson签署了网络扩展和现代化协议。该项目包括：
这是非洲电信市场2026年最重要的合同之一，标志着非洲最大的运营商（拥有超过7000万用户）正在加速网络现代化。
2026年4月22日，FCC正式授予AST SpaceMobile商业运营许可，允许其部署和运营一个多达248颗卫星的NGSO星座，提供直连设备（Direct-to-Device）蜂窝宽带服务。AST SpaceMobile的网络设计可运行在约1150 MHz的移动网络操作频谱上。
2026年5月14日，AST SpaceMobile发表声明，对美国移动网络运营商提出的"直连设备合资计划"表示支持。Verizon已与AST SpaceMobile签署商业协议，利用后者技术扩展其850 MHz频段的覆盖。这意味着AT&T、Verizon和T-Mobile三大美国运营商均已布局卫星直连终端。
AST SpaceMobile的商业化将催生新的供应链需求：
2026年MWC期间，T-Mobile与Qualcomm宣布扩大战略合作伙伴关系，加速从5G Advanced到6G的行业演进。这是运营商与芯片厂商之间最深入的6G合作之一，涉及：
这一合作反映了电信产业的新趋势：运营商不再被动等待设备商提供方案，而是主动联合芯片厂商定义下一代网络技术路线。
全球电信资本开支的结构性转向正在重塑设备商的命运：
| 设备商 | Q1 2026表现 | 核心驱动力 |
|---|---|---|
| Ericsson | 营收下降10%，但北美Open RAN加速 | AT&T $140亿合同 |
| Nokia | 营收超预期，光网络增长20% | AI网络转型、光传输 |
| 华为 | 中国市场稳固，海外承压 | 中国移动40万站集采 |
| 中兴通讯 | 跟随华为节奏 | 中国市场+新兴市场 |
2026年运营商投资的底层逻辑正在发生根本转变：
timeline
title 全球运营商资本开支结构演变
section 2019-2022
5G建设高峰 : RAN投资占比超50%
: 全球基站规模快速扩张
section 2023-2025
投资结构调整 : 算力/云占比提升
: Open RAN开始落地
section 2026
转折年 : 算力投资占比超37%
: 卫星/AI/光纤多元化
: 全球Capex下降2%
section 2027-2030
算力网络时代 : AI-RAN成为主流
: 6G预研投入启动
传统电信供应链正从"设备商-运营商"的二元结构，演变为多元化的生态体系：
2026年全球电信行业的采购格局正在经历三重结构性转变：
第一，从规模扩张到精准投资。 全球电信Capex整体下降2%，但AT&T的2500亿美元和中国运营商的算力网络投资表明，资金正在从"铺覆盖"转向"建能力"。运营商不再追求基站数量，而是聚焦算力、AI和差异化服务能力。
第二，从封闭生态到开放供应链。 AT&T的Open RAN战略、T-Mobile与Qualcomm的6G合作，标志着运营商正在打破传统设备商的封闭供应链，通过引入第三方无线电、通用服务器和AI芯片来降低成本和提升灵活性。
第三，从地面网络到天地一体。 AST SpaceMobile获FCC商业授权、AT&T与Amazon Leo合作、美国三大运营商联合布局卫星直连终端——运营商的采购清单正在从地面设备扩展到卫星系统。
对于设备商而言，这意味着竞争规则已经改变：谁能提供AI能力、开放架构和天地一体化解决方案，谁就能拿到下一轮万亿订单的入场券。 对于运营商而言，这场采购大洗牌既是降本增效的机遇，也是对供应链管理能力的严峻考验。
| 时间 | 运营商 | 合同/投资 | 金额 | 供应商/方向 | 状态 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026.03 | AT&T | 5年网络投资计划 | $2500亿 | Ericsson/光纤/卫星 | 已公布 |
| 2023.12-2026 | AT&T | Open RAN设备采购 | $140亿 | Ericsson | 执行中 |
| 2025.06-2026 | 中国移动 | 5G主设备集采 | ~40万站 | 华为/中兴/爱立信/诺基亚/中信科 | 已中标 |
| 2026.03 | 中国移动 | 2026年Capex计划 | 1366亿元 | 算力网络(+62.4%) | 已公布 |
| 2026.03 | 中国电信 | 2026年Capex计划 | 730亿元 | 算力基础设施 | 已公布 |
| 2026.03 | 中国联通 | 2026年Capex计划 | 500亿元 | 算力(>35%) | 已公布 |
| 2026.03 | Ethio Telecom | 网络扩展 | 未披露 | Ericsson | 已签约 |
| 2026.04 | AST SpaceMobile | FCC商业许可 | - | 248颗卫星D2D | 已获批 |
| 2026.03 | T-Mobile | 5G-A/6G合作 | 未披露 | Qualcomm | 已公布 |
| 2026.03 | Mobifone(越南) | 5G设备采购 | 谈判中 | 中国设备商 | 谈判中 |
| 2026.10 | 中国移动 | 5G皮站集采 | 6.22亿元 | 8000台2TR双模 | 已启动 |
本文由「51学通信」技术团队出品。51学通信由通信行业18年老兵爱卫生（微信ID: gprshome201101）维护，聚焦5G/6G核心网、3GPP标准解读、通信前沿技术深度分析。 出版作品有《5G核心网原理与实践》《IMS原理与实践》等4本通信专业书籍。知识星球「51学通信」提供深度技术答疑和行业洞察。
[!tip] 51学通信知识星球 星主：爱卫生（微信：gprshome201101）——公众号「51学通信」创办者，19 年通信行业运维与讲师经验，著有《GPRS网络信令实例详解》《EPC原理与实践》《5G核心网原理与实践》三本纸质书（各大电商平台有售）。 星球定位：深耕 5G 核心网、IMS、NFV/AI、云原生等 ICT 领域，主打运维岗位与信令分析。 当前规模：5200 篇主题 / 990 个回答，198 元/年。 加入福利：加入星球后请加爱卫生微信，拉您进知识星球年度陪伴与答疑群——不限量回复您的各种问题，另有群内分享。 AI 加持：51学通信知识星球已作为 skill 接入 WorkBuddy，使用 deepseek-4-flash 在海量星球帖子中精准找贴、找视频、找 FAQ 和案例，做总结、找文档和 PPT 等场景全覆盖。