AST频谱豪赌：直连卫星圈地战

概述：2026年4月23日，美国FCC一纸裁决锁死了移动卫星业务（MSS）频谱的在位者权利，驳回了SpaceX等公司重新瓜分频谱的请求——而就在裁决前一周，FCC刚有条件批准AST SpaceMobile部署248颗卫星的完整星座。与此同时，亚马逊宣布以约110亿美元收购Globalstar，AST则以“80年租约+每年8000万美元”的代价租下Ligado的北美L波段。手机直连卫星的竞争，已经从“拼火箭、拼卫星”进入“拼频谱、拼地皮”的下半场。本文以SpaceNews的三篇深度报道为解读主轴，拆解这场频谱圈地战的交易结构、监管逻辑与行业格局。

目录

• 一、一笔80年的租约：AST-Ligado交易拆解
• 二、Ligado往事：一块频谱的两次葬礼
• 三、为什么下半场拼频谱：从借频谱到买频谱
• 四、2026年4月：FCC定规矩
• 五、棋盘全览：三家路线对比
• 六、对通信人的三重启示
• 七、结论

一、一笔80年的租约：AST-Ligado交易拆解

2025年1月6日，得州卫星公司AST SpaceMobile与深陷破产重整的Ligado Networks同时宣布：双方正推进一项长期协议，AST将获得Ligado在美国和加拿大最高40MHz的L波段MSS频谱使用权，外加美国境内5MHz邻近频谱。据SpaceNews报道，这笔交易的结构相当罕见——它不是一次性的频谱拍卖成交，而是一份至少80年的租约：

把条款翻译成工程师听得懂的话：AST用“首付5.5亿+年付8000万+送股权”的方式，把北美上空一整段稀缺的卫星频谱变成自己的专属资源，锁了80年——差不多是四代通信人的职业生命周期。这笔钱花在哪了？2025年8月的Q2财报电话会上，ASTCEO阿贝尔·阿维兰（Abel Avellan）说得直白：MSS频谱加上合作伙伴AT&T和Verizon的850MHz地面蜂窝频段，能让蜂窝基站覆盖不到的设备跑出最高120Mbps的宽带速率。低频段穿透好、相控阵天线增益高，链路预算就是这么凑出来的。

值得注意的是，这已经不是AST唯一一笔频谱买卖。同样是2025年8月，AST宣布以6450万美元拿下全球最多60MHz的S波段使用权（需逐国审批落地）。自有的L波段、S波段，加上与AT&T、Verizon、沃达丰、乐天等运营商共享的地面频谱，AST给自己拼出了一副“双轨频谱”的牌面。

二、Ligado往事：一块频谱的两次葬礼

卖方Ligado Networks的故事，比交易本身更有嚼头。这块L波段频谱在北美上空飘了几十年，两次把主人送进破产法庭——两次都栽在同一个词上：干扰。

细看这条时间线，你会发现Ligado的破产本质是一场“资产错配”：它握着北美最值钱的MSS频谱之一，却非要拿去做地面5G——而L波段紧邻GPS频段，大功率地面发射对高精度GPS接收机的干扰几乎无解。军方和航空界强烈反对，计划两度搁浅，公司随之两度破产。讽刺的是，GEO卫星业务（SkyTerra-1、MSAT-2两颗星服务政府和企业客户）一直在正常造血，还与Viasat、Skylo合作支撑着安卓手机（包括Pixel 9系列）的卫星SOS功能。

对AST来说，这是一笔典型的“捡烟蒂”交易：频谱的地面价值归零，但放到天上、配上自己的大天线星座，价值立刻回来了。而对Ligado债权人来说，与其守着一块碰不得地面的频谱打400亿美元的官司，不如换成一家的股权加80年的现金流。据SpaceNews报道，联邦法院此前已允许Ligado起诉美国政府的案件继续推进——这400亿美元的索赔官司，是这笔交易身后悬而未决的注脚。

三、为什么下半场拼频谱：从借频谱到买频谱

要看懂这场圈地战，得先理解手机直连卫星的两种频谱打法。

flowchart TD
    S["手机直连卫星的频谱两条路"]
    S --> A["路线一 借频谱<br/>SCS补充覆盖从空间"]
    S --> B["路线二 买频谱<br/>自有MSS卫星频谱"]
    A --> A1["用运营商地面频段<br/>手机零改装"]
    A --> A2["容量受限于运营商<br/>一国一谈落地慢"]
    B --> B1["频谱专属容量自控<br/>ITU全球协调"]
    B --> B2["资产可融资可抵押<br/>但要真金白银买"]

第一阶段：借频谱。AST的首批Block 1 BlueBird、星链直连卫星，早期都走这条路——借用地面运营商的蜂窝频段（如850MHz），通过FCC的SCS（从空间补充覆盖）框架落地。好处是手机零改装、监管路径清晰；软肋也很明显：频谱不是你的。运营商愿意分出多少带宽、分给你多少年，谈一次签一次，容量天花板握在别人手里。出了美国，每个国家都得重新谈一遍——频率协调的工作量随市场数量线性增长。

第二阶段：买频谱。MSS频谱是ITU在全球层面协调分配的“国际硬通货”，谁持有权利，谁就拥有专属容量和全球落地的基础。阿维兰在2025年8月的财报电话会上把话说透了：自攒频谱是在给生意打造“持久的竞争优势”——彼时SpaceX和其他直连对手正在扩张星座，AST不想在容量上受制于人。频谱资产还有金融属性：它可以抵押、可以融资、可以写进资产负债表——AST为Ligado交易锁定5.5亿美元贷款，抵押逻辑就建立在频谱权益上。

一笔账可以看出行情：AST花6450万美元拿到全球60MHz S波段权利，而地面频谱拍卖中，几个MHz的中频段在一个人口大国就能拍出数十亿美元。卫星频谱此前估值低，是因为“有星才能用”；当低轨星座把“有星”的门槛跨过去，频谱的地面定价逻辑正在被重写。

于是我们看到2025年10月，同为直连玩家的Lynk Global与持有全球协调S波段资源的Omnispace宣布合并——据SpaceNews的判断，这是在加入SpaceX和AST的行列，给自己的星座“补频谱”。入场券只认三样东西：买、租、并。

四、2026年4月：FCC定规矩

如果说2025年的关键词是“交易”，2026年的关键词就是“定规矩”。据SpaceNews报道，4月23日FCC发布了一份影响深远的裁决，把MSS频谱的在位者权利彻底锁死：

• 驳回SpaceX修改Big LEO频段共享框架、允许新进入者的请求；
• 驳回铱星（Iridium）在Big LEO频段扩占地盘的申请；
• 驳回加拿大Kepler通信对同频段的美国市场准入申请；
• 驳回西班牙Sateliot在2GHz频段的美国市场准入；
• 驳回AST在2GHz频段美国境外运营的请求——理由是保护EchoStar的全球竞争力；
• 终止对EchoStar 2GHz频谱使用的调查——因为EchoStar已把频谱卖给了SpaceX。

FCC在裁决书中写道：MSS业务具有全域覆盖和移动设备的全向天线特性，“在这些频段允许额外使用，对在位用户存在重大的有害干扰挑战”，叠加对投资、增长和创新的风险，“驳回这些请求符合公众利益”。翻译一下：频谱的牌桌已经坐满，后来者免谈。

这份裁决的时机耐人寻味。就在一周多前，亚马逊宣布以约110亿美元收购Globalstar——直接买下一家持牌公司，避免“挑起新的频谱战争”；几天前，FCC刚有条件批准AST运营248颗卫星的完整星座、使用AT&T和Verizon的蜂窝频段在美国提供直连服务。主席布伦丹·卡尔（Brendan Carr）的表态很直白：要让美国在D2D领域领先，“给这个行业建设卫星系统、投资频谱所需的确定性”。

对在位者来说这是确定性，对挑战者这是关门。FCC实际上宣告了一个新秩序：MSS频谱不再可能通过监管博弈重新分配，只能通过资本市场易主。这不是频谱政策的终局，但它是频谱金融化的起点。

五、棋盘全览：三家路线对比

把主要玩家的牌面摆到一张桌上，格局就清楚了：

再看AST的部署进度条，就能理解资本为什么买单：5颗Block 1已在轨（2024年9月发射，单星64平方米相控阵，LEO最大商用天线）；Block 2单星尺寸是Block 1的3倍以上，容量10倍；公司2025年8月账上现金超15亿美元，宣称部署45-60颗卫星的资金已全部到位，2026年底目标60颗，最终以90颗实现全球连续覆盖；2025年3月，加拿大Telus入股AST并投资地面网关基础设施。财报显示2025年下半年预期营收5000万-7500万美元，来源是政府合同、运营商网关安装和早期服务——政府业务先养着，民用星座后发力。

flowchart TD
    AST["AST SpaceMobile<br/>频谱资产拼图"]
    AST --> A["L波段 北美<br/>租自Ligado 80年"]
    AST --> B["S波段 全球<br/>6450万美元购60MHz"]
    AST --> C["地面蜂窝频段<br/>AT与V与沃达丰等"]
    A --> A1["美加最高40MHz<br/>另加5MHz邻近频谱"]
    B --> B1["逐国审批<br/>支撑国际落地"]
    C --> C1["SCS框架<br/>248星已获有条件批准"]

这张拼图的每一块，来源都不同：一块是80年租约，一块是全球收购，一块靠几十份运营商合作协议。拼图没拼完之前，每一块都是风险；拼完之后，就是竞争对手很难复制的资产网络。

六、对通信人的三重启示

给运营商的启示：频谱主权出现了第三种形态。过去二十年，运营商买频谱、建网络、卖服务，频谱是护城河。直连卫星正在瓦解这个假设——AST用合作伙伴的频谱做服务，但用自有MSS频谱保容量底线；当卫星侧可以“借道+自持”双轨并行，地面频谱的独家价值被稀释了。运营商的正确姿势是Telus式的：与其被绕开，不如入股成为股东——2026年3月Telus的选择，代表了一批区域运营商的觉醒。

给设备与芯片产业链的启示：NTN芯片正在变成标配。Ligado与Viasat、Skylo合作的安卓SOS，走的是标准芯片方案——这意味着MSS频谱的服务对象正从“专用终端”转向“每一部手机”。频谱在手、标准芯片普及，卫星频段从奢侈品变成基础功能，射频前端的频段数量还会继续膨胀。

给工程师的启示：干扰协调的战场从地面搬到了天IsEmpty地之间。Ligado的两次破产，本质都是频率兼容性分析没有过关——GPS接收机的带外抑制扛不住邻近大功率发射。未来几年，随着MSS频谱大规模启用，这类分析会从“项目级”变成“网元级”：卫星波束与地面系统、与GPS/北斗、与其他星座之间的干扰协调，会成为无线工程师的新日常。3GPP NTN标准提供了接入协议，但频率兼容性永远比协议更早决定生死。

七、结论

回看这场圈地战的时间线：2025年1月AST签下80年租约，6月为卖方解了Viasat和解金的围，8月自己的财报确认资金到位、S波段入手；2026年4月，FCC锁死MSS大门、亚马逊110亿美元买下Globalstar。两年之内，手机直连卫星的竞争要素完成了从“火箭运力”到“频谱资产”的迁移。

逻辑并不复杂：卫星可以再造，星座可以追赶，频谱不可再生。FCC的裁决等于替所有在位者把门锁上了——此后每一个想进入这个市场的玩家，都只能去敲资本市场的大门。AST的80年租约、亚马逊的整体收购、Lynk的合并，都是同一枚硬币的不同面。

而对通信从业者来说，最值得记住的是Ligado的故事：同一块频谱，做地面时两度把公司拖进破产法庭，交给天上反而成了抢手货。资产没有好坏，位置决定价值——这句话，在通信行业从来都是字面意义上的真理。

参考来源

1. AST SpaceMobile strikes spectrum deal amid Ligado Networks bankruptcy — SpaceNews（2025-01-07），L波段交易条款、Ligado破产背景的一手拆解，本文交易结构与时间线主轴
2. Fully funded key-market coverage plan lifts AST SpaceMobile — SpaceNews（2025-08-12），AST财报数据、S波段交易、卫星部署计划来源
3. FCC throws out satellite spectrum challenges as D2D dealmaking heats up — SpaceNews（2026-04-23），FCC裁决、亚马逊收购Globalstar、AST 248星获批等监管动态来源

（注：文中FCC裁决细节、亚马逊收购金额等关键事实均引自SpaceNews 2026年4月报道，属单一权威来源转述；L波段交易条款经SpaceNews两篇独立报道交叉印证。）

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