2026年3月10日，巴基斯坦电信管理局（PTA）在首都伊斯兰堡完成了该国历史上首次5G频谱拍卖的分配阶段（Allocation Stage），并于3月14日完成指配阶段（Assignment Stage）。本次代际移动服务（NGMS）/5G拍卖共释放597.2兆赫（MHz）频谱，实际成交480兆赫，成交率80.4%，为巴基斯坦政府筹资约5.07亿美元（约合5.1亿美元）。经过三轮同日竞价，市场龙头Jazz（VEON旗下）以约2.39亿美元、190兆赫的份额拔得头筹，Ufone（PTML/阿联酋电信系）以1.57亿美元紧随，Zong（中国移动巴基斯坦）以1.13亿美元入局。这标志着自2014年3G/4G拍卖以来沉寂12年的巴基斯坦移动通信市场正式迈入5G时代，也成为南亚监管政策与产业格局重塑的关键节点。
要理解这场拍卖的分量，必须回到2014年。那一年，巴基斯坦通过PTA完成了3G/4G频谱拍卖，此后长达12年间，该国再未进行过一次真正意义上的代际频谱释放。在这12年里，邻国印度的Reliance Jio与Bharti Airtel已建成覆盖数亿用户的5G网络，孟加拉国、斯里兰卡也先后启动5G进程，巴基斯坦却因一连串内外部掣肘而迟迟未能跟上。
第一重阻力来自定价机制争议。 巴基斯坦卢比（PKR）近年持续大幅贬值，运营商强烈反对以卢比计价的固定底价，担心频谱资产在未来几年被汇率侵蚀殆尽。为此，财政部下属的经济协调委员会（ECC）在2025年下半年引入了"美元挂钩定价"（dollar-linked pricing）方案，将底价与美元锚定，并辅以分期付款条款，以降低运营商的即期资金压力。ECC由财政部长穆罕默德·奥朗则布（Muhammad Aurangzeb）主持，于2025年12月23日正式批准了这场被官方称为"史上最大规模"的频谱拍卖框架。
第二重阻力是并购审查的不确定性。 挪威Telenor集团旗下Telenor Pakistan与国营PTCL（及其移动子公司Ufone/PTML）的合并谈判旷日持久，巴基斯坦竞争委员会（CCP）一度就市场集中度问题"亮起黄灯"。这桩并购能否落地，直接关系到5G竞拍席位的归属——若Telenor以独立主体参拍，市场将是四强逐鹿；若并入PTCL/Ufone体系，则其频谱与牌照将随合并转移。这场不确定性曾导致拍卖被迫推迟约4个月。
第三重阻力是NERA咨询报告与监管流程。 巴基斯坦政府委托国际咨询机构NERA出具频谱估值与拍卖设计报告， Auction Advisory Committee（拍卖咨询委员会）据此向总理及副总理汇报，最终形成《信息备忘录》（Information Memorandum，IM）。IM于2026年1月9日正式发布，详细规定了拍卖规则、付款条件、覆盖义务（coverage obligation）和服务质量（QoS）要求。
2026年3月3日，PTA公布合格竞标者名单，仅Jazz、Ufone、Zong三家入围，Telenor因合并进程未以独立主体参与。至此，一场拖延12年的拍卖终于进入倒计时。
本次拍卖采用多频段、同步竞价、分配+指配两阶段的经典设计，频段跨度极大，覆盖低、中、高多类资源：
监管层的政策意图十分清晰：既要用价格杠杆为财政创收，又要用覆盖义务纠正"重城市、轻乡村"的市场失灵。 IM中设定的覆盖与QoS目标（部分指标要求达到50%—100%的达成率），一度引发运营商集体呼吁放宽，认为在电力不稳、光纤回传薄弱的偏远地区，硬性覆盖指标难以兑现。ECC最终在保留覆盖义务骨架的同时，对付款节奏做出让步，允许部分款项分期缴纳。
值得关注的监管创新是美元挂钩底价。对深陷外汇与通胀压力的巴基斯坦而言，这一机制既保护了国有资产不被卢比贬值稀释，又通过可预期的美元成本给了跨国股东（VEON、阿联酋电信、中国移动）投资信心——三家最终参拍的运营商，背后无一例外是国际资本。
2026年3月10日，分配阶段在伊斯兰堡启动，当天完成三轮竞价。最终480兆赫成交，占总释放量597.2兆赫的80.4%，政府入账约5.07亿美元。
| 运营商 | 股东背景 | 成交金额（美元） | 主要频段份额 |
|---|---|---|---|
| Jazz | VEON（荷兰/跨国） | 约2.3938亿 | 190兆赫，多频段最大份额 |
| Ufone | PTML/PTCL（阿联酋电信系） | 约1.5675亿 | 3500兆赫120兆赫 |
| Zong | CMPak（中国移动） | 约1.1347亿 | 3500兆赫50兆赫等 |
Jazz一骑绝尘。 作为拥有超过7400万用户的市场龙头，Jazz以约2.39亿美元拿下190兆赫，是本次拍卖的最大买家。其胃口覆盖多个频段，意在构筑从容量到覆盖的全频段护城河。
Ufone押注C波段。 在3500兆赫（C波段）这个5G容量主战场上，Ufone独揽120兆赫的连续大带宽，Jazz与Zong各取50兆赫，另有60兆赫流拍未售。连续大带宽对5G峰值速率与网络切片至关重要，Ufone此举被视为在合并Telenor之后、以技术规格反攻市场老二的战略落子。
Zong稳扎稳打。 中国移动巴基斯坦公司以约1.13亿美元入局，虽金额最小，但其母公司中国移动在5G网络建设、设备采购规模上的协同优势，将使其后续建网成本可控。
频段成交冷热不均。 备受看好的2300兆赫与2600兆赫"黄金5G频段"地块全部售罄；700兆赫低频段3个地块中售出2个；3500兆赫则有60兆赫未能脱手，反映出在高频段上运营商对单价与回报的谨慎权衡。
3月14日，PTA完成指配阶段，确定各运营商在拍卖频段内的具体频率位置，拍卖全程收官。整场拍卖"快、准、稳"——一日三轮、两周收尾，与此前12年的漫长拖延形成鲜明对比。
本次拍卖最大的产业背景变量，是Telenor Pakistan正式并入PTCL/Ufone体系。2026年7月1日，Telenor Pakistan法律上完成对Pak Telecom Mobile Limited（PTML，即Ufone的运营主体）的合并，自此以"Ufone 5G"名义统一运营。这意味着巴基斯坦移动市场从四强（Jazz、Telenor、Zong、Ufone）收缩为三足鼎立：Jazz（VEON）、合并后的Ufone（阿联酋电信系）、Zong（中国移动）。
合并直接解释了为何本次拍卖只有三家参拍——Telenor不再作为独立竞标主体出现。对监管层而言，这既是减少竞拍摩擦的"顺水推舟"，也埋下了市场集中度上升的隐忧：三家中任何一家若在关键频段过度囤积，都可能挤压后续竞争。3500兆赫Ufone独揽120兆赫的格局，未来或将成为竞争监管的新焦点。
从资本结构看，巴基斯坦5G市场已是"三国资本同台"的缩影：荷兰系VEON、阿联酋电信、中国中国移动分庭抗礼，本土PTCL为国营背景。这种格局使巴基斯坦的5G建设天然带有地缘与供应链色彩——设备选型将深刻受各母公司既有生态影响。
设备供应侧：华为/中兴基本盘稳固，爱立信/诺基亚空间有限。 巴基斯坦现有4G网络以华为、中兴设备为主，Jazz、Ufone、Zong的现网无线电与核心网高度依赖中国厂商。5G升级若延续既有供应商，可实现平滑演进与重耕成本最小化；这对爱立信、诺基亚而言意味着在巴市场仍难打开缺口。Zong（中国移动）几乎必然延续华为/中兴路线；Ufone（阿联酋电信，Etisalat在华无政治掣肘）同样倾向中国设备；Jazz作为VEON资产，理论上供应商选择更灵活，但现网惯性使其大概率延续。换言之，巴基斯坦5G将是又一片中国设备商的主场。
回传与基础设施：光纤化压力陡增。 5G对前传/回传带宽的要求远超4G，而巴基斯坦的固定宽带与光纤覆盖率长期偏低。三大运营商在中标后，将被迫同步推进光纤到基站（FTTA）、骨干网扩容与数据中心互联，这为光通信、传输设备商及塔商（towerco）带来增量。
终端生态：5G手机可负担性是关键变量。 巴基斯坦人均收入水平有限，5G终端普及的瓶颈不在网络而在手机价格。骁龙/联发科的中低端5G SoC下沉、本地组装与分期购机方案，将决定5G用户渗透的快慢。运营商大概率会延续"合约机补贴+数据套餐捆绑"的策略。
数字经济溢出效应。 巴基斯坦拥有超过2亿人口与庞大的年轻网民，移动宽带是绝对主导的接入方式。5G落地将为移动支付（Easypaisa、JazzCash）、电商、流媒体、远程教育与远程办公提供更高的速率与更低的时延底座。本次拍卖释放的700兆赫低频尤其利于乡村覆盖，有望缩小城乡数字鸿沟。
把镜头拉远到南亚，巴基斯坦此次首拍具有明显的"补位"意义。印度的Jio与Airtel早已建成覆盖全境的5G网络，用户数以亿计；孟加拉国推进5G试点；斯里兰卡完成5G频谱拍卖。巴基斯坦长期是南亚5G的"洼地"，这次480兆赫、5.07亿美元的落槌，使其终于补上了这一课。
但横向比较也暴露差距：印度运营商的5G频谱持有量与建网规模远超巴基斯坦，且印度采用更激进的定价（低底价、长付款期）以换取快速覆盖；巴基斯坦则以美元挂钩底价优先保财政，这在短期内抬高了运营商的成本曲线，可能延缓5G从一线城市向纵深铺开的速度。如何在"财政创收"与"快速覆盖"之间再平衡，将是PTA下一阶段的政策命题。
| 日期 | 事件 |
|---|---|
| 2025年12月23日 | ECC批准拍卖框架，确定美元挂钩定价与付款条件 |
| 2026年1月9日 | PTA发布《信息备忘录》（IM），明确规则与覆盖义务 |
| 2026年3月3日 | 公布合格竞标者：Jazz、Ufone、Zong三家 |
| 2026年3月10日 | 分配阶段完成，三轮竞价，480兆赫成交，筹资5.07亿美元 |
| 2026年3月14日 | 指配阶段完成，确定各运营商频率位置，拍卖收官 |
| 2026年7月1日 | Telenor Pakistan正式并入PTML/Ufone，市场定型为三强 |
timeline
title 巴基斯坦移动通信格局演进
2014 : 3G/4G频谱拍卖<br/>四强格局成型
2025 : ECC批准5G拍卖<br/>美元挂钩定价
2026Q1 : PTA首拍5G<br/>480兆赫/5.07亿美元
2026Q3 : Telenor并入Ufone<br/>三足鼎立定型
flowchart LR
A[PTA释放597.2兆赫] --> B[三家竞标]
B --> C[Jazz 190兆赫<br/>2.39亿美元]
B --> D[Ufone 3500M 120兆赫<br/>1.57亿美元]
B --> E[Zong 3500M 50兆赫<br/>1.13亿美元]
C --> F[设备商:华为/中兴主导]
D --> F
E --> F
F --> G[光纤回传+终端普及<br/>数字经济溢出]
巴基斯坦首次5G频谱拍卖，是一次迟来但干脆利落的政策落地。5.07亿美元、480兆赫、一日三轮，既兑现了财政目标，也避免了流拍尴尬。ECC的美元挂钩定价、覆盖义务与分期付款组合拳，为后续新兴市场在汇率动荡环境下的频谱定价提供了可借鉴的范本。
但挑战同样清晰：高频段部分流拍、覆盖义务的兑现压力、Telenor合并后市场集中度上升，以及5G终端的可负担性，都将考验PTA的后续监管智慧。对产业链而言，中国设备商在巴5G建网中的主导地位短期内难以撼动，而光纤回传、塔站与终端侧则孕育着新的增量机会。
更深层看，这场拍卖折射出南亚乃至广大新兴市场共同面对的命题：在财政紧约束、汇率高波动、数字鸿沟巨大的背景下，如何用一套兼顾创收、覆盖与竞争的频谱政策，把"频谱资源"真正转化为"数字红利"。巴基斯坦给出了自己的答案——剩下的，就看480兆赫能在多大程度上点燃2亿人的5G想象。
本文由「51学通信」技术团队出品。51学通信由通信行业18年老兵爱卫生（微信ID: gprshome201101）维护，聚焦5G/6G核心网、3GPP标准解读、通信前沿技术深度分析。 出版作品有《5G核心网原理与实践》《IMS原理与实践》等4本通信专业书籍。知识星球「51学通信」提供深度技术答疑和行业洞察。
[!tip] 51学通信知识星球 星主：爱卫生（微信：gprshome201101）——公众号「51学通信」创办者，19 年通信行业运维与讲师经验，著有《GPRS网络信令实例详解》《EPC原理与实践》《5G核心网原理与实践》三本纸质书（各大电商平台有售）。 星球定位：深耕 5G 核心网、IMS、NFV/AI、云原生等 ICT 领域，主打运维岗位与信令分析。 当前规模：5200 篇主题 / 990 个回答，198 元/年。 加入福利：加入星球后请加爱卫生微信，拉您进知识星球年度陪伴与答疑群——不限量回复您的各种问题，另有群内分享。 AI 加持：51学通信知识星球已作为 skill 接入 WorkBuddy，使用 deepseek-4-flash 在海量星球帖子中精准找贴、找视频、找 FAQ 和案例，做总结、找文档和 PPT 等场景全覆盖。