# 巴基斯坦5G首拍落槌：5.07亿美元三强分食，Telenor缘何缺席 ## 概述 2026年3月10日，巴基斯坦电信管理局（PTA）在首都伊斯兰堡完成该国历史上首次5G频谱拍卖，历时三年多筹备的"下一代移动服务"（NGMS）频谱盛宴终于收官。本次拍卖计划出让597兆赫（MHz）频谱，最终实际成交480MHz，共为巴基斯坦国库筹得5.07亿美元（约合507万—510万美元之间，因汇率与税费口径略有差异）。Jazz、Ufone、Zong三家运营商瓜分全部频谱，原市场"四强"中的Telenor Pakistan因产业整合未单独入场，南亚第二大人口市场的5G版图就此从"四强并立"骤变为"三足鼎立"。这既是一场迟到的频谱盛宴，也是一面映照巴基斯坦经济困局、监管智慧与南亚地缘通信格局的多棱镜。 ## 一、拍卖全景：597MHz起拍，480MHz落槌 巴基斯坦是全球人口第五大国（约2.4亿），却长期是南亚5G版图的"留白区"——当邻国印度的Jio与Airtel已在5G用户数上突破亿级、孟加拉也在推进商用试验时，巴基斯坦的5G牌照却因外汇短缺、财政紧张、运营商投资意愿低迷而一再推迟。PTA于2026年1月正式发布《NGMS频谱拍卖信息备忘录》（Information Memorandum），明确本次拍卖横跨四个频段：700MHz、1800MHz、2600MHz与3500MHz，合计拟出让约597MHz，覆盖从低频"黄金覆盖频段"到中频"容量主力频段"的完整组合。 3月10日的拍卖日，PTA采用"频段并行、批次竞价"的混合机制。最终结果呈现明显的"冷热不均"： - **700MHz（低频覆盖段）**：原计划出让3个频块，最终成交2块，每块成交价约3250万美元。700MHz被誉为"广覆盖、深穿透"的黄金频段，是打通农村与室内覆盖的关键。 - **1800MHz（容量补充段）**：每块成交价约1680万美元，主要用于既有4G网络的频率重耕（refarming）与容量补充。 - **2600MHz（中频主力段）**：5个频块全部成交。值得注意的是，PTA在拍卖前决定将该频段底价上浮5%，意在遏制"超低价扫货"，但仍获全额认购。 - **3500MHz（C波段核心段）**：Ufone拿下120MHz，Jazz与Zong各拿50MHz，另有60MHz流拍。 四频段相加，计划597MHz中实际成交480MHz，**流拍约117MHz**，几乎全部集中在3500MHz段。这是本次拍卖最值得玩味的市场信号——下文将专节剖析。 两天后的3月12日，PTA宣布完成频谱"分配阶段"（assignment phase），即各中标方的具体频率位置确定；3月19日，PTA正式向Jazz、Ufone、Zong颁发牌照，授权三家"分阶段"在全国推出5G服务。巴基斯坦信息技术部长在拍卖当天对外表示，**用户将在拍卖后"四到五个月内"率先感受到4G服务的改善**——这暗示本轮频谱的核心短期目标是先释放4G容量红利，5G商用则是后续动作。 ## 二、三强座次：Jazz领衔，Ufone、Zong分列 三家赢家的中标格局清晰反映了巴基斯坦运营商的资本实力与战略野心： | 运营商 | 中标频谱 | 中标金额 | 母公司/资本背景 | 市场定位 | |--------|---------|---------|----------------|---------| | **Jazz** | 190MHz | 约2.39亿美元 | 荷兰VEON集团（原VimpelCom）旗下，世界银行IFC持股 | 全国最大移动运营商 | | **Ufone** | 180MHz | 约1.57亿美元 | 巴基斯坦PTCL旗下（阿联酋etisalat持PTCL股权） | 国资背景、固移融合 | | **Zong** | 110MHz | 约1.11亿美元 | **中国移动**全资子公司 | 中资海外桥头堡 | **Jazz**以190MHz、2.39亿美元的规模拿下"双料第一"，巩固了其巴基斯坦用户规模最大运营商的地位。Jazz的资本实力背后，是世界银行旗下国际金融公司（IFC）的长期注资，使其在外汇紧缩的巴基斯坦市场上具备相对从容的美元支付能力。 **Ufone**以180MHz紧随其后。Ufone是巴基斯坦电信有限公司（PTCL）的移动子公司，而PTCL本身带有"国资+阿联酋etisalat参股"的双重背景。etisalat（现e&）在中东、南亚的频谱投资一向激进，这次为Ufone提供了资金后盾。 **Zong**以110MHz位列第三，但其身份最为特殊——它是**中国移动通信集团的全资海外子公司**。Zong此次拿下3500MHz核心段50MHz及低频/中频资源，意味着中国移动的海外5G布局在南亚拿到了关键的一块拼图。考虑到中国移动在国内2.6GHz/700MHz/4.9GHz的庞大建网经验，Zong的5G部署有望"复刻"国内成熟方案，是性价比最高的玩家之一。 三家合计480MHz，总金额5.07亿美元。以"美元/MHz"计，本次拍卖的平均单价约为**105万美元/MHz**——相较印度2022年5G拍卖的约0.7—1.0亿美元/MHz（C波段）、土耳其2025年拍卖的数千万美元/MHz，巴基斯坦的频谱"白菜价"折射的既是市场潜力，更是经济基本面。 ## 三、四强为何变三：Telenor-Jazz合并的连锁反应 本次拍卖最大的悬念，是**原"四强"格局中的Telenor Pakistan彻底缺席**。Telenor Pakistan是挪威Telenor集团在巴运营20余年的子公司，长期与Jazz、Ufone、Zong并列为市场"四大"。一家老牌运营商为何在最关键的5G频谱盛宴中"弃权"？ 答案指向一桩正在推进的产业并购。2025年，**VEON（Jazz母公司）与Telenor集团宣布合并巴基斯坦业务**，将Jazz与Telenor Pakistan合并为单一实体，合并后用户规模将突破1亿，成为巴基斯坦无可争议的最大运营商，并跻身全球最大移动运营商之列。这桩合并正在接受PTA的反垄断与市场集中度审查，合并完成前，Telenor Pakistan作为独立竞标主体的身份处于"悬置"状态——以Jazz作为合并后实体的代表统一出价，是更顺理成章的选择。 这一解读也完美解释了Jazz"双料第一"的底气：它实际上是为**合并后的超级运营商**储备5G弹药。合并完成后，新Jazz将手握190MHz全新5G频谱叠加Telenor Pakistan原有的4G存量频谱，在容量与覆盖上对Ufone、Zong形成压倒性优势。监管层面，PTA对这桩合并的态度将直接决定南亚通信市场的竞争强度——若放行，巴基斯坦将从"四强"走向"三强+一个超级巨头"的格局。 ## 四、117MHz流拍背后的定价博弈 本次拍卖最被忽视的细节，是**3500MHz段60MHz流拍、整体117MHz未售出**。在5G"中频即王道"的共识下，C波段（3500MHz）本应是兵家必争之地，为何会"卖不动"？ 第一层原因是**定价偏高**。3500MHz在巴基斯坦被切分为多个频块，PTA设定的底价相对运营商的支付意愿与网络投资回报预期偏高。在外汇紧缺、卢比持续贬值的背景下，运营商对"高价频谱+后续巨额设备投资"的双重重负极其审慎——频谱只是入场券，真正的成本大头是后续数以万计的基站建设。 第二层原因是**需求结构性分化**。3500MHz段上，Ufone一口气拿下120MHz（相当于两个标准频块），显示出etisalat资本支撑下的激进扩张意图；而Jazz、Zong各取50MHz"够用即止"，把资金更多投向了性价比更高的700MHz低频与2600MHz中频。当头部玩家都已"吃饱"，剩余的60MHz自然无人接盘。 第三层原因是**PTA的主动加价**。PTA在拍卖中将2600MHz底价上浮5%，并设置了防止"囤积频谱"的限购条款，这种"既要收入、又要防垄断"的平衡术，客观上也让部分边际频谱无人问津。 对巴基斯坦而言，117MHz流拍既是遗憾，也是机会——这批频谱有望在未来二次拍卖中以更合理的价格释放，或用于专网、固定无线接入（FWA）等新兴场景。Dawn报引用PTA主席的表态称，本次拍卖实现了"faster, cheaper, better"（更快、更便宜、更好）的政策目标，意指通过频谱释放既压低了资费预期，又改善了服务质量。 ## 五、监管设计：强制"三家均分"的政策智慧 与单纯"价高者得"的纯市场拍卖不同，巴基斯坦本次拍卖嵌入了强烈的**社会性监管目标**。PTA在拍卖规则中明确设计了"确保三家运营商都能进入5G服务"的分配机制——这意味着拍卖不是零和的赢家通吃，而是通过频段切分、限购条款与底价机制，保证市场三强都能拿到足以开展5G商用的最低频谱量。 这种设计的政策逻辑有三： 其一，**避免5G垄断**。若任由资本雄厚的单一玩家通吃，巴基斯坦将出现"一家5G、其余4G"的失衡格局，既损害消费者利益，也不利于后续的农村普遍服务。强制均分确保了竞争的可持续性。 其二，**捆绑覆盖义务**。本轮频谱普遍附带覆盖与建网时间表义务——中标方需在牌照颁发后的规定期限内完成一定比例的人口覆盖与基站部署。PTA借此把"频谱红利"转化为"网络建设承诺"，让拍卖收入之外的社会效益也得到兑现。 其三，**财政与产业的双重平衡**。5.07亿美元对深陷国际收支困境的巴基斯坦国库而言是不容忽视的"救命钱"，但PTA并未为追求收入最大化而设置过高底价导致流拍扩大——保留价与限购的组合，使其在"收钱"与"建网"之间找到了相对务实的均衡。 ## 六、设备商暗战：华为、中兴的南亚卡位 频谱花落三家运营商，但真正的"基建红利"将流向背后的设备供应商。巴基斯坦移动网络历来是中国设备商的"主场"——华为与中兴在巴4G现网中占据主导份额，Zong（中国移动子公司）的网络更是几乎全华为/中兴阵营。本次5G建网，这一格局有望延续甚至强化。 对华为而言，巴基斯坦是其为数不多的"无政治障碍"的大型5G市场。在欧美市场遭遇安全审查围堵后，南亚、中亚、中东成为华为5G设备的核心增量区。Zong的110MHz频谱、Jazz与Ufone的5G网络升级，都将转化为华为基站、核心网与传输设备的稳定订单。中兴则在Ufone与部分Jazz网络中保有份额。 更值得关注的是**中国移动的"海外样板间"效应**。Zong作为中国移动全资子公司，其5G部署有望直接复用国内2.6GHz/700MHz的成熟产业链与运维经验，建网速度与单位成本都将具备显著优势。这不仅是一次商业部署，更是中国通信产业链"出海"在南亚的标杆案例——若Zong 5G商用顺利，将为中国设备商在孟加拉、斯里兰卡等周边市场的拓展提供示范。 反过来，爱立信、诺基亚、三星等非中资设备商在本次拍卖后的南亚存在感将进一步被压缩。三星近年来在Open RAN与沃达丰德国等市场屡有斩获，但在巴基斯坦这类价格敏感、中资运营商深耕的市场，仍难撼动华为/中兴的基本盘。 ## 七、南亚格局对照：5亿美元对阵百亿订单 将巴基斯坦首拍置于南亚大棋局中，更能看清其分量。本周期内，南亚通信市场呈现"两极分化"的鲜明对照： - **印度**：Jio、Airtel在5G-A（5.5G）阶段持续投下"百亿级"订单，载波聚合、毫米波试验高歌猛进，5G用户已破亿级，正向6G预研冲刺。 - **巴基斯坦**：首拍5.07亿美元、480MHz，单价仅为印度的零头，5G商用才刚起步，4G仍是绝对主力。 - **孟加拉、斯里兰卡**：5G仍处于试验或小规模商用阶段，频谱资源尚未大规模释放。 巴基斯坦的"低价慢热"路径，既是经济基本面约束下的无奈，也蕴含后发优势——它可以在建网之初就采用更成熟的5G设备与更低的单位成本，避免印度早期5G"低ARPU、高投入"的盈利困境。5.07亿美元对巴基斯坦的意义远超数字本身：它既是国库的及时雨，也是2.4亿人口迈入移动宽带新时代的"启动资金"。 ### 频谱分配格局（Mermaid） ```mermaid pie title 巴基斯坦5G首拍480MHz频谱分配（按运营商） "Jazz (190MHz)" : 190 "Ufone (180MHz)" : 180 "Zong (110MHz)" : 110 ``` ### 拍卖关键时间线（Mermaid） ```mermaid timeline title 巴基斯坦5G频谱拍卖关键节点（2026年） 1月9日 : PTA发布NGMS拍卖信息备忘录(IM)
四频段597MHz起拍 3月10日 : 拍卖日 480MHz成交
筹得5.07亿美元 3月12日 : PTA完成频谱分配阶段
117MHz流拍(主要3500MHz) 3月19日 : PTA正式向Jazz/Ufone/Zong
颁发5G牌照 授权分阶段商用 2026下半年 : 预计4-5个月内4G服务改善
5G分阶段商用启动 ``` ## 结论：白菜价频谱背后的"迟到的春天" 巴基斯坦首次5G频谱拍卖，用5.07亿美元和480MHz的成交数据，为这个2.4亿人口大国画下了移动通信的新起跑线。"四强变三"的背后，是Telenor-Jazz产业并购的暗流；117MHz流拍的背后，是运营商在外汇寒冬中的审慎博弈；强制三家均分的监管设计，则展现了PTA在"收钱"与"建网"之间的政策智慧。 对产业链而言，这是一场确定的"中国设备商红利"——华为、中兴将在Zong、Ufone乃至Jazz的5G建网中收获稳定订单，中国移动的海外样板间效应将进一步辐射南亚。对南亚格局而言，巴基斯坦以"低价慢热"姿态补上了5G这块短板，虽与印度的"百亿豪赌"形成巨大落差，却也走出了一条契合自身经济基本面的务实路径。 当四到五个月后巴基斯坦用户感受到4G资费下降与覆盖改善，当Jazz-Telenor合并的超级巨头正式落定，南亚通信版图的下一轮洗牌才刚刚开始。5.07亿美元买下的，不仅是一纸频谱牌照，更是一个迟到却终将到来的5G春天。 ## 参考来源 1. [Pakistan raises $507mn in long-awaited 5G spectrum auction — Business Recorder](https://www.brecorder.com/news/40410926) — 巴基斯坦5G拍卖筹得5.07亿美元权威报道，含频段与金额细节 2. ['Faster, cheaper, better': 480MHz sold for $507m as 5G spectrum auction concludes — Dawn](https://www.dawn.com/news/1980473) — 巴基斯坦主流大报Dawn对480MHz成交与2600MHz加价5%的报道 3. [Pakistan Raises $509 Million as 5G Spectrum Auction Concludes — ProPakistani](https://propakistani.pk/2026/03/13/pakistan-raises-509-million-as-5g-spectrum-auction-concludes/) — 含Jazz 2.39亿美元、Ufone 1.57亿美元及3500MHz段(Ufone 120/Jazz 50/Zong 50)细分 4. [Pakistan 5G spectrum sale raises $507M — Mobile World Live](https://www.mobileworldlive.com/regulation/pakistan-5g-spectrum-sale-raises-507m/) — 国际权威行业媒体对拍卖结果的监管视角解读 5. [巴基斯坦成功完成下一代移动通信服务/5G频谱拍卖的分配阶段 — 中国商务部](https://chinawto.mofcom.gov.cn/article/jsbl/dtxx/202604/20260403623761.shtml) — 3月12日PTA完成分配阶段的官方口径 6. [巴基斯坦5G时代开启：Jazz、Ufone、Zong三家运营商获牌运营 — 摩尔实验室](https://www.morlab.com/news/hyzx/4068.html) — 3月19日PTA正式授权三家分阶段商用的细节 --- > 本文由「51学通信」技术团队出品。51学通信由通信行业18年老兵**爱卫生**（微信ID: gprshome201101）维护，聚焦5G/6G核心网、3GPP标准解读、通信前沿技术深度分析。 > 出版作品有《5G核心网原理与实践》《IMS原理与实践》等4本通信专业书籍。知识星球「51学通信」提供深度技术答疑和行业洞察。 > [!tip] 51学通信知识星球 > **星主：爱卫生**（微信：gprshome201101）——公众号「51学通信」创办者，19 年通信行业运维与讲师经验，著有《GPRS网络信令实例详解》《EPC原理与实践》《5G核心网原理与实践》三本纸质书（各大电商平台有售）。 > **星球定位**：深耕 5G 核心网、IMS、NFV/AI、云原生等 ICT 领域，主打运维岗位与信令分析。 > **当前规模**：5200 篇主题 / 990 个回答，198 元/年。 > **加入福利**：加入星球后请加爱卫生微信，拉您进知识星球年度陪伴与答疑群——不限量回复您的各种问题，另有群内分享。 > **AI 加持**：51学通信知识星球已作为 skill 接入 WorkBuddy，使用 deepseek-4-flash 在海量星球帖子中精准找贴、找视频、找 FAQ 和案例，做总结、找文档和 PPT 等场景全覆盖。