# 全球RAN五强Q1财报季：分化加速，旧增长引擎失速 ## 新闻概述 2026年4月至5月，全球RAN（无线接入网）设备市场迎来密集财报季。Dell'Oro Group于5月中旬发布Q1 2026全球RAN市场报告，确认华为、爱立信、诺基亚、中兴、三星五强座次不变，市场整体保持低个位数增长。但五家厂商的Q1业绩呈现出截然不同的走势：诺基亚光网络业务暴涨20%，AI云客户销售激增49%；爱立信报表收入同比下降10.5%，有机增长6%被汇率吞噬；中兴通讯营收349.9亿元人民币同比增长6.1%，净利润却暴跌46.6%，算力业务占比攀升至27%；三星凭借Vodafone、Orange、Rakuten三大Open RAN合同跻身欧洲市场新势力。全球RAN市场正经历从"规模扩张"向"结构性分化"的深刻转折。 ## 一、Dell'Oro Q1 2026报告：市场稳定但不平淡 Dell'Oro Group于2026年5月中旬发布的全球RAN市场报告显示，2026年第一季度全球RAN市场整体保持稳定，延续了2025年下半年以来的"底部企稳"态势。**EMEA（欧洲、中东、非洲）和亚太地区的增长抵消了北美市场的疲软**，整体RAN收入维持低个位数同比增长。 ### 排名不变但格局暗流涌动 按过去四个季度滚动收入计算，全球RAN市场前五名供应商排名未发生变化： | 排名 | 供应商 | 备注 | |------|--------|------| | 1 | 华为 | 全球份额领先，中国市场主导 | | 2 | 爱立信 | 欧美市场核心供应商 | | 3 | 诺基亚 | 正在战略重组中 | | 4 | 中兴通讯 | 中国市场第二，海外拓展中 | | 5 | 三星电子 | Open RAN新势力，欧洲突破 | 值得注意的是，**华为与爱立信两家合计占据全球RAN市场近三分之二的份额**，市场集中度在2025-2026年间持续提升。Dell'Oro分析师指出，RAN市场仍处于增长受限状态，运营商正日益为移动宽带收入增长放缓做准备，投资节奏趋于审慎。 ```mermaid pie title 全球RAN市场份额格局 (Q1 2026 滚动四季度) "华为" : 30 "爱立信" : 25 "诺基亚" : 15 "中兴通讯" : 15 "三星及其他" : 15 ``` ## 二、诺基亚：光网暴涨20%，AI转型成最大赢家 诺基亚于2026年4月23日发布Q1财报，成为本季最受关注的"超预期"选手。 ### 核心财务数据 | 指标 | Q1 2026 | 同比变化 | |------|---------|---------| | 可比净销售额 | 45亿欧元 | +4% | | 网络基础设施业务 | — | +6% | | 光网络子业务 | — | **+20%** | | AI与云客户销售 | — | **+49%** | | 调整后运营利润 | — | 超预期约11% | ### 光网络成为增长引擎 诺基亚Q1最大亮点是**光网络（Optical Networks）业务同比增长约20%**，主要驱动力来自AI数据中心互联（DCI）需求爆发。超大规模云服务商（Hyperscaler）在2026年Q1大举采购400G/800G光传输设备，用于支撑GPU集群之间的高速互联。 诺基亚CEO Justin Hotard在财报电话会议上表示，公司正在经历从"传统电信设备商"向"AI时代网络基础设施提供商"的战略转型。这一转型在Q1获得了市场的初步验证。 ### Enterprise Campus Edge拟出售 与此同时，诺基亚在2025年底宣布的战略重组仍在推进中。公司计划将**Enterprise Campus Edge（企业园区边缘）部门挂牌出售**，该部门此前负责企业级专网5G解决方案。诺基亚强调，此举并非退出专网市场，而是将重心转向任务关键型（Mission-Critical）专网领域。 多家分析机构认为，诺基亚ECE部门的潜在买家可能包括私有云运营商或工业自动化企业。截至Q1财报发布，该交易仍在评估中。 ```mermaid timeline title 诺基亚2025-2026战略转型时间线 section 2025年 11月 : 新CEO Justin Hotard宣布战略重组 11月 : ECE部门纳入"评估待定"名单 section 2026年 1月 : 新组织架构生效，两大核心业务部门 3月 : MWC26展示AI网络方案 4月 : Q1财报光网暴涨20%超预期 Q2 : ECE部门出售交易持续推进 ``` ## 三、爱立信：有机增长被汇率吞噬 爱立信于2026年4月17日发布Q1财报，数据呈现"表里不一"的复杂画面。 ### 核心财务数据 | 指标 | Q1 2026 | 同比变化 | |------|---------|---------| | 报告销售额 | 493亿瑞典克朗 | **-10.5%** | | 有机销售增长 | — | **+6%** | | Networks部门销售额 | 329亿瑞典克朗 | -8%（报表） | | Cloud Software & Services | — | 正增长 | | 自由现金流 | — | 强劲 | ### 汇率阴影下的韧性 爱立信Q1报表收入的大幅下滑主要源于瑞典克朗升值带来的汇率逆风。**剥离汇率影响后，爱立信所有业务部门均实现有机增长**，其中Networks部门有机增长7%，Cloud Software & Services同样保持正增长。 CEO Börje Ekholm在声明中表示："Q1业绩证明了我们在动态环境中的持续韧性。"他强调公司多年投资建立的多元化业务组合正在发挥作用。 ### 企业业务承压 值得关注的是，爱立信的企业级（Enterprise）业务在Q1出现亏损。不过爱立信同时宣布，其**企业无线解决方案已获得"数百家"专网5G客户**，间接回应了诺基亚退出部分专网市场后留下的空间。 ## 四、中兴通讯：算力占比升至27%，利润承压换道转型 中兴通讯于2026年4月24日发布Q1财报，数据呈现出典型的"增收不增利"格局。 ### 核心财务数据 | 指标 | Q1 2026 | 同比变化 | |------|---------|---------| | 营业收入 | 349.9亿元人民币 | +6.1% | | 归母净利润 | 13.1亿元人民币 | **-46.6%** | | 算力业务营收占比 | 27% | 大幅提升 | | 运营商网络业务 | — | 承压 | | 服务器及存储 | — | 高速增长 | ### "连接+算力"双轮驱动 中兴通讯Q1最显著的变化是**算力业务（服务器、存储及相关解决方案）营收占比已攀升至总收入的27%**。这意味着中兴正在从传统通信设备商向"连接+算力"综合解决方案提供商加速转型。 不过，算力业务的毛利率显著低于传统电信设备。行业估计电信设备毛利率可达40%以上，而服务器和企业级硬件的毛利率通常在15%-25%之间。这直接导致了中兴"营收增长、利润下滑"的局面。 ### 国内运营商资本开支收缩 中兴Q1利润大幅下滑的另一重要背景是**中国三大运营商2026年资本开支持续收缩**。5G网络建设高峰已过，运营商投资重心从无线接入网转向算力基础设施和AI应用，中兴的传统强项——基站设备——面临需求阶段性收窄。 ## 五、三星：Open RAN欧洲突破，新晋第五极 三星网络（Samsung Networks）虽然在RAN市场份额排名第五，但2026年Q1的一系列重大合同使其成为最具上升势头的厂商。 ### 三大标志性合同 | 运营商 | 区域 | 内容 | 时间 | |--------|------|------|------| | Vodafone | 欧洲多国 | 大规模Open RAN部署，德国已开建 | 2025-2026 | | Orange | 欧洲 | vRAN和Open RAN现场部署 | 2026年2月 | | Rakuten Mobile | 日本 | Open RAN 5G射频设备供应 | 2026年3月 | 其中最具标志性的是**Vodafone与三星的Open RAN合作**。首个站点已在德国汉诺威开通，Wismar将成为欧洲首个全O-RAN城市。这代表着三星从"韩国本土供应商"正式跃升为"欧洲RAN市场重要参与者"。 三星还在2026年1月展示了基于**Intel Grand Rapids Xeon SoC处理器**的vRAN方案，进一步巩固其在虚拟化RAN领域的技术竞争力。 ## 六、行业影响分析 ### 1. 产业链上游：光通信与AI芯片成新战场 诺基亚光网络业务暴涨20%、AI云客户销售激增49%，清晰地指向一个趋势——**AI数据中心互联正在取代5G基站，成为通信设备商的新增长极**。400G/800G光模块、光传输设备、DCI（数据中心互联）解决方案的需求正在加速。 ### 2. 产业链中游：RAN市场从增量博弈转向存量博弈 全球RAN市场已连续多个季度维持"低个位数增长"，Dell'Oro用"stable"（稳定）一词反复描述。这意味着： - **华为+爱立信60%+份额的双寡头格局短期难以撼动** - 诺基亚、中兴、三星的增长必须从对手口中"抢食" - Open RAN成为后进者突破的关键路径 ### 3. 产业链下游：运营商投资偏好分化 | 区域 | Q1 2026投资趋势 | 主要设备商受益 | |------|----------------|---------------| | 北美 | 投资疲软，5G建设基本完成 | 爱立信（存量维护） | | EMEA | 正增长，Open RAN拉动 | 三星、爱立信 | | 亚太（中国） | 运营商资本开支收缩 | 华为、中兴（算力转型） | | 亚太（日韩） | 稳定投入 | 三星、NEC | | 新兴市场 | 5G建设起步期 | 华为、中兴 | ### 4. 战略分化路径对比 ```mermaid graph TD A[全球RAN五强Q1 2026] --> B[华为: 守住中国基本盘
U6GHz/6G预研] A --> C[爱立信: 全球化均衡布局
有机增长稳健] A --> D[诺基亚: AI光网转型
剥离ECE专网业务] A --> E[中兴: 连接+算力双轮
算力占比27%] A --> F[三星: Open RAN欧洲突破
Vodafone/Orange/Rakuten] D --> G[增长引擎: AI数据中心互联] E --> H[增长引擎: 服务器与存储] F --> I[增长引擎: vRAN/Open RAN] ``` ## 七、展望与判断 1. **诺基亚的AI光网故事还能讲多久？** Q1的20%光网增长令人振奋，但需关注下半年基线效应是否会导致增速放缓。AI数据中心投资周期通常是脉冲式的，而非线性增长。 2. **中兴的算力转型阵痛期将持续。** 算力占比从不到20%升至27%仅用了一年，但利润率下行压力将至少持续到2027年。关键在于能否在服务器市场建立起足够的规模效应。 3. **三星是2026年最大的变量。** Vodafone、Orange、Rakuten三大合同的落地情况将直接决定三星能否从"第五名"向"第四名"发起冲击。欧洲Open RAN的规模化部署效果是关键观测指标。 4. **华为与爱立信的双寡头地位短期稳固。** 在RAN市场低增长环境下，华为的中国市场壁垒和爱立信的全球化布局构成双重护城河，市场份额难以被动摇。 5. **专网5G市场面临洗牌。** 诺基亚ECE部门的出售、爱立信专网业务的扩张、以及三星通过Open RAN切入企业市场，预示着专网5G设备供应商格局将在2026年下半年迎来新一轮调整。 ## 参考来源 1. [Dell'Oro: Worldwide RAN Market Remained Stable in 1Q 2026](https://www.delloro.com/news/worldwide-ran-market-remained-stable-in-1q-2026/) — Q1 2026全球RAN市场报告，五强排名不变 2. [Nokia Q1 2026 Beats Estimates as AI Network Pivot Pays Off](https://europeanbusinessmagazine.com/business-nokia-q1-2026-earnings-ai-network-infrastructure-pivot/) — 诺基亚Q1光网暴涨20%详细分析 3. [Ericsson Q1 2026: Networks Growth Offsets Enterprise Losses](https://convergedigest.com/ericsson-q1-2026-networks-growth-offsets-enterprise-losses-amid-fx-headwinds/) — 爱立信Q1有机增长与汇率影响分析 4. [ZTE Reports Q1 2026 Revenue of RMB 35B, Computing Mix Climbs to 27%](https://convergedigest.com/zte-reports-q1-2026-revenue-of-rmb-35b-as-computing-mix-climbs-to-27/) — 中兴Q1算力占比提升至27% 5. [Samsung and Orange Group Deepen Strategic Partnership for vRAN and Open RAN](https://www.samsung.com/global/business/networks/insights/press-release/0225-samsung-and-orange-group-deepen-strategic-partnership-to-bring-vran-and-open-ran-to-the-field-in-europe/) — 三星与Orange Open RAN合作详情 6. [Huawei, Ericsson Secure Nearly Two-Thirds of RAN Market Share](https://www.fierce-network.com/wireless/delloro-says-huawei-and-ericsson-have-nearly-two-thirds-ran-market-share) — 华为爱立信合计占RAN市场近三分之二 --- > 本文由「51学通信」技术团队出品。51学通信由通信行业18年老兵**爱卫生**（微信ID: gprshome201101）维护，聚焦5G/6G核心网、3GPP标准解读、通信前沿技术深度分析。 > 出版作品有《5G核心网原理与实践》《IMS原理与实践》等4本通信专业书籍。知识星球「51学通信」提供深度技术答疑和行业洞察。 > [!tip] 51学通信知识星球 > **星主：爱卫生**（微信：gprshome201101）——公众号「51学通信」创办者，19 年通信行业运维与讲师经验，著有《GPRS网络信令实例详解》《EPC原理与实践》《5G核心网原理与实践》三本纸质书（各大电商平台有售）。 > **星球定位**：深耕 5G 核心网、IMS、NFV/AI、云原生等 ICT 领域，主打运维岗位与信令分析。 > **当前规模**：5200 篇主题 / 990 个回答，198 元/年。 > **加入福利**：加入星球后请加爱卫生微信，拉您进知识星球年度陪伴与答疑群——不限量回复您的各种问题，另有群内分享。 > **AI 加持**：51学通信知识星球已作为 skill 接入 WorkBuddy，使用 deepseek-4-flash 在海量星球帖子中精准找贴、找视频、找 FAQ 和案例，做总结、找文档和 PPT 等场景全覆盖。